长期看高 国际油价明年或破 100 美元

     继纽约商品交易所（ NYMEX ）原油在 9 月 20 日创下了 83.90 美元 / 桶的历史新高之后，尽管世界石油消费 10 月起进入淡季，但油价仍在每桶 80 美元高位持续震荡。 8 日， NYMEX 原油期货盘整于 81 美元 / 桶附近。  
     专家认为，当前国际原油消费进入淡季，导致油价小幅回落只是短期因素。从长远来看，支撑高油价的种种因素并没有减弱迹象，国际油价可能在明年突破每桶 100 美元大关。  
     行情  
     油价连续第二个交易日下跌  
     北京时间 8 日盘中， NYMEX 11 月原油期货合约继续下跌 34 美分，报 80.88 美元 / 桶； 10 月合约下跌 46 美分，报 80.76 美元 / 桶；伦敦 ICE 布伦特 11 月交割原油期货下跌 43 美分，最新报 78.47 美元 / 桶。  
     以 NYMEX11 月合约为例，该品种曾在 9 月 20 日创下了 83.90 美元 / 桶的历史新高。但是自 5 日起，该合约在纽约市场收盘下跌 22 美分，跌幅 0.3 ，至 81.22 美元 / 桶。数据显示，该合约上周累计下跌 0.5% ，上周收盘为 8 月 24 日当周以来首次收低。 5 日，伦敦 ICE 布伦特 11 月交割原油期货收于 78.90 美元，比前一交易日下跌 7 美分。  
     此外，纽约商交所 11 月份交货的汽油期货价格每加仑下跌 0.29 美分，收于 2.0493 美元。 11 月份交货的取暖油期货价格每加仑下跌 0.78 美分，收于 2.2235 美元。 11 月份交货的天然气期货价格每 1000 立方英尺 (1 立方米约合 35 立方英尺 ) 下跌 33.9 美分，收于 7.073 美元。  
     市场分析师表示， "80 美元 / 桶为 NYMEX 原油的关键支撑位，当前美国和全球市场的原油供应仍稍显紧张，这将帮助油价持稳于 75 美元 / 桶上方。 " 东方汇理银行能源研究部一主管则表示， " 油价有可能再创新高，但是在目前价位作适当的调整的可能性要更大一些，尽管这种调整可能只是临时的。 " 
     原因  
     消费淡季到来飓风风险消退  
     银河证券分析师李国洪认为，国际原油消费在 10 月 -11 月进入淡季，这是油价下跌的主要因素。  
     以世界第一大原油消费国 --- 美国为例，由于市场对汽油的需求低迷，炼油厂将原油精炼成燃料油的利润减少至 5.766 美元 / 桶，为 2006 年 11 月以来的最低水平。分析人士指出，较低的炼油厂利润会打击美国炼油厂对购买原油的积极性，从而降低原油需求。  
     由于进入消费淡季，美国已经在 9 月底降低进口量。美国能源信息署表示， 9 月最后一周，原油进口量平均每天 1025.3 万桶，比前一周减少 18.9 万桶，成品油日均进口量 326.5 桶，比前一周减少 5.6 万桶。美国能源信息署的数据还显示， 9 月最后一周，美国原油库存开始增长。其中，国家库存量 3.218 亿桶，比前一周增加 120 万桶；商业石油库存总量增加 90 万桶，仍然位于历年平均水平中段。  
     分析人士指出，美国的原油库存从来都是决定油价走向的关键因素，由于美国 9 月的原油库存丰富，预计 10 月的进口需求不会太大，本月的国际油价难有支撑。  
     再从世界原油需求增长速度最快的国家 --- 中国方面来看，由于 " 十一 " 黄金周的运输高峰已过，春节黄金周的用油高峰还没有到来，预计中国近期的需求也不会太大。不过专家指出，这个预期当然是建立在中国不会大幅度增持战略储备的基础上。目前，中国的一期战略储备项目已经部分投入使用，存在增加储备的可能性。  
     此外，招商证券裘孝峰认为，飓风风险逐步消退也是油价下跌的关键因素。墨西哥湾石油产量占美国总产量的四分之一，炼油厂产能占总产能的二分之一。北大西洋飓风季从每年 6 月持续到 10 月，其中 9 月为飓风活跃期，每年约有三分之一的热带风暴发生在 9 月。目前已经临近 10 月中旬，进入飓风风险消退期。  
     法国巴黎银行资深市场分析师表示： " 当飓风的风险开始消退的时候，可能会再遇到和去年同样的情况，即油价从 9 月的高峰向下调整约 10 美元。 " 
     但美国科罗拉多州立大学气象预报机构则预测， 10 月和 11 月大西洋上还有 2 个以上的飓风形成，其中一个还会转变为高级飓风。该机构还认为，今年高级飓风登陆美国的几率为 68% ，袭击墨西哥湾的几率为 44% 。  
     预测  
     明年可能突破 100 美元大关  
     短期来看，市场普遍认为国际油价会在 80 美元附近震荡一段时间后下跌。据媒体日前对 32 位分析师的调查预测显示， 75% 预测本周油价将继续下跌，理由是因炼油厂维护和欧佩克增产，原油库存将会增加； 6.3% 预测油价会上涨； 18.7% 预测无变化。  
     长期来看，市场普遍认为，淡季和飓风减弱因素只是暂时的，支撑高油价的种种因素并没有减弱迹象，国际油价可能在明年突破每桶 100 美元大关。  
     法国媒体 7 日援引分析人士的话报道说，全球经济强劲增长、原油供应吃紧、地缘政治紧张等因素是近期推高油价的主要力量。从目前情况看，这些因素并没有减弱迹象，因此仍将为油价提供支撑。  
     标准普尔公司能源分析师本 ? 佐加诺斯也称，石油市场仍然对伊朗等主要产油国可能爆发的政治危机心存担忧，一旦危机真正爆发，油价明年突破 100 美元大关的可能就会变成现实。  
    " ＣＩＢＣ世界市场 " 分析师杰弗里 ? 鲁宾同样看高油价。他指出，那些认为油价不会突破 100 美元的两大主要理由 --- 通过改进技术可以实现增产以及高油价对需求产生抑制作用，从目前情况看似乎站不住脚。        ■新闻观察  
     高油价刺激能源更新换代  
     就在国际油价徘徊在 80 美元 / 桶的同时，委内瑞拉能源和石油部 7 日发表公报宣布，委内瑞拉的石油探明储量已经达到了 1000 亿桶，并可能在 2008 年被证实是世界上石油探明储量最丰富的国家。但专家指出，即便委内瑞拉的预期可以被证实，但它不仅改写不了油价过百的命运，还会成为高油价的一个重要支撑。同时，专家还称，高油价并不一定会导致能源紧缺，相反却能促进能源的更新换代。  
     储量增长产量未增  
     委内瑞拉能源和石油部 7 日发表公报宣布，委内瑞拉的石油探明储量已经达到了 1000 亿桶，合 136.98 亿吨。此前，国际权威机构对委内瑞拉的储备量认证为 111 亿吨，排名世界第六。其中，沙特阿拉伯以 361 亿吨排名首位；排名第二至第五的分别是伊朗、伊拉克、科威特、阿联酋。科威特、阿联酋的储量分别是 135 亿吨和 130 亿吨。这意味着如果委内瑞拉政府的数据得到证实，该国的排名将取代科威特成为世界第三。  
     委能源和石油部的公报说，委内瑞拉东部的奥里诺科石油带卡拉沃沃 2 号、 3 号和 4 号区块新近有 201 亿桶石油和 5 万亿立方英尺天然气储量获得认证。至此，这一地带的石油和天然气探明储量分别达到了 259 亿桶和 6.4 万亿立方英尺。根据委内瑞拉政府制定的 2006 年至 2012 年石油储量评估计划，委内瑞拉有可能在 2008 年被证实是世界上石油探明储量最丰富的国家。这意味着委内瑞拉明年的储量增长空间起码在 224.02 亿吨。  
     但专家指出，世界上某些地区的确有丰富的重油资源。但是这些非常规资源的开采成本极高，在现在的油价水平上基本没有开采价值。一个探明储量 10 亿吨的油田，在 80 美元的行情下，它的经济可采储量可能少得可怜。换言之，如果一定要把这些非常规资源都进行开采，只能是把国际油价推到更高水平。  
     另据《世界石油》杂志的最新报道，虽然委内瑞拉在 2007 年再次调高探明储量，但是在其它国家纷纷增加产量的同时，该国的原油产量却基本没有增加，甚至还有下降危险。  
     中东进 " 石油黄昏 " 
     专家指出，不仅只有委内瑞拉，甚至整个欧佩克地区的常规资源储量都不容乐观。  
     曾在美孚国际石油公司中东及远东地区供职的国际石油咨询师的路易斯 ? 克里斯蒂安本月在《油气杂志》上发表文章指出，从世界油气储量以往的走势和一些油田储量的增长系数看，人们越来越没有理由对欧佩克的资源保持乐观。中东的石油储量占全球 65% ，多年来世界各地都在关注中东的最终可采储量增长情况。  
     克里斯蒂安指出，从全球看， 1962 年是石油发现的顶峰，也是世界石油储量增长的拐点，自那以后，每年新增加的石油储量呈下降趋势。而世界的石油产量至少在过去的 40 年中持续增加，当然也有例外，如经济衰退、石油禁运和战争，但影响不大。  
     自 1980 年以后，世界剩余石油储量稳定减少。原因很简单，自从石油发现见顶以后，石油生产又经历了 42 年，其中有 25 年是在全球净剩余石油储量递减阶段。因此，可以有理由预测，从 2010 年或 2020 年起，全球石油生产能力将出现永久性的欠缺。  
     同时，专家称， 2006 年以来，欧佩克在控制油价问题上越来越力不从心，这个现象已经暴露了该机构剩余生产能力不足的问题。由于油价在 9 月屡创新高，欧佩克曾宣布自 11 月 1 日起增产 50 万桶 / 天。而市场认为，相对于巨大的需求， 50 万桶的增产量只是杯水车薪。  
     分析人士还指出，由于欧佩克是根据各成员国的储量来分配份额的，这就给了成员国虚报储量的激励。而一旦油价突破市场的心理价位，欧佩克又没有足够的能力平抑价格，后果将不堪设想。  
     天然气或成新主角  
     克里斯蒂安认为，高油价并不一定会导致能源紧缺。相反，却能促进能源的更新换代，预计未来十几年，从全球范围的天然气产量和用量将与石油相当，甚至超过石油。  
     由于近几年油价大幅上涨，石油生产商现金充沛，钻井投入随之增加，各能源生产国的天然气产量都已实现、或有计划大幅增加。 8 日，韩国产业资源部 8 日公布资料显示， 2007 年上半年韩海外油田投资额达 13 亿美元。其中，原油生产量 1328.7 万桶，天然气 92.3 万吨，同比分别增长 6% 和 65.4% 。  
    7 日，科威特国家石油公司也宣布，该公司将于今年 12 月开始生产非伴生天然气，这标志着这个海湾石油富国将开始开采和利用其丰富的天然气资源。  
     该公司首席执行官法鲁克 ? 赞齐说，该公司计划于今年年底实现非伴生天然气日产量 1.75 亿立方英尺，到 2015 年日产量达到 10 亿立方英尺。  
     而我国三大石油的近年来的年报也说明，天然气生产取代石油，成为了公司最大的利润增长点。其中，中石油和中石化的天然气产量都在以两位数速度增长。  
     目前，包括中国在内的许多国家，天然气管道、 LNG 接收站等基础设施的建设正在如火如荼地进行。专家指出，随着天然气生产能力的继续放大，以及基础设施的到位，天然气有希望取代原油，成为商品牛市的领涨品种。